年内基金份额拆分家具数超客岁全年 众人指示警惕“廉价幻觉”

　　开端：央广网

　　央广网北京8月8日音尘（记者 冯方）近期，多只公募基金文告将进行份额拆分。本年以来，已完成份额拆分和待拆分的基金共计已有12只，触及有色、东谈主工智能、立异药等结构性热门板块。受访众人指出，在相关板块估值处于相对高位配景下，为幸免对部分“小白”投资者形成“廉价幻觉”，提议基金公司加强投资者发挥，要点分析基金所投行业的景气度、估值水平及永恒远景。投资者应感性看待净值变化，优先聘用与自身风险偏好匹配的板块，警惕短期炒作，幸免盲目追高。

　　年内已有9只基金完成份额拆分

　　8月5日，华宝基金发布公告称，决定对旗下华宝标普中国A股红利契机ETF执行基金份额拆分，并调遣最小申购、赎回单元。本次拆分比例为1：2，即每1份基金份额拆为2份。份额拆均权利登记日为2025年8月8日，份额拆分除权日为2025年8月11日。基金份额拆分后自2025年8月11日起，该基金最小申购、赎回单元由50万份调遣为100万份。

　　央广财经记者留意到，华宝基金同日还泄露了华宝国证通用航空产业ETF的份额拆分安排。在此之前，华宝基金年内已对旗下6只家具进行份额拆分。梳理Wind数据发现，戒指8月8日收盘，本年以来已完成份额拆分的公募基金共有9只，数目已进步客岁全年。其中，华宝基金6只，广发基金2只，博时基金1只，主要触及有色、银行、东谈主工智能、立异药等板块。此外，当今还有3只基金恭候拆分。

　　从价钱水平来看，上述基金的净值均高于1元。其中，已完成拆分的家具中，华宝中证银行ETF拆分前净值最高，为1.7779元；待拆分家具中，银华国证港股通立异药ETF净值最高，最新收盘价为1.8640元。

　　什么是基金份额拆分？粗造来说，基金份额拆分便是在不改换基金总钞票价值的前提下，将现存的基金份额“拆细”。也即是加多投资者执有的基金份额数目，同期按比例裁汰每份基金的净值（单元价钱），使总钞票价值保执不变。

　　“基金份额拆分不息发生在基金阐扬较好、净值执续攀升的配景下，高净值可能扼制新资金流入，因此解决东谈主聘用拆分以保管家具诱导力。”橘涞金服总司理王文清对央广财经记者示意，当基金单元净值较高时，部分投资者可能因心绪或资金门槛回避而视。通过份额拆分（如1份拆为2份），基金净值相应裁汰，使投资者更容易“买入”。

　　王文清示意，基金份额拆分主要会产生以下几方面影响：“基金单元净值下跌，裁汰投资门槛，使小额资金投资者更容易参与；市集活跃度提高（尤其对场内基金），较低净值可能诱导更多交游者，提高换手率；心绪感知变化，投资者可能因‘廉价’产生买入冲动与投资意愿。实质上基金份额拆分对家具诱导力与短期限度有一定利好成分，在一定经由上促进了短期销售，有助于扩大短期限度。”

　　幸免堕入“廉价等于安全”的理解误区

　　在公告中，上述基金解决东谈主均指示称，基金份额拆分后，基金份额总数与执有东谈主执有的基金份额数额将发生调遣，但调遣后执有东谈主执有的基金份额占比不发生变化。同期，基金份额拆分导致基金份额净值变化，但不会改换基金的风险收益特征，也不会裁汰基金投资的风险或提高基金投资的预期收益。

　　对此，南开大学金融发展盘问院院长田利辉示意，基金份额拆分不改换风险收益特征，但会加多运动份额、裁汰门槛，盘曲提高市集活跃度。短期资金涌入可能加多基金司理调仓压力，需警惕流动性错配风险。拆分虽为中性操作，但投资者需理解理解单价裁汰不等于风险裁汰。投资者需连结基金底层钞票质料、行业远景笼统判断，幸免堕入“廉价等于安全”的理解误区。

　　王文清提到，在2006年至2007年的大牛市时辰，行为基金公司的营销立异之举，基金份额拆分形成了行业内的海浪。其时不少投资者将净值高下与基金优劣获胜挂钩，以为5元的基金“太贵”而1元的基金“合算”。部分基金公司针对投资者这一造作理解对绩优高净值基金进行份额拆分运转二次营销，从而达到加多解决限度的打算。而在2007年市集高位拆分的部分基金，因后续市集调遣净值精深大幅回撤，际遇无数赎回，基金份额拆分也被质疑为“数字游戏”。

　　他进一步示意，如今，基金业的钞票结构发生了显耀变化，比较多年前基金份额拆分的营销战略，ETF的基金份额拆分更访佛于股票投资中的“拆股”办法，拆分后加多流动性，对场内因交游而形成的价钱有一定促进作用。

　　央广财经记者留意到，本年以来权利市集执续回暖，上证指数近期重返3600点后已联络多日收于这一艰辛关隘上方。上述已拆分或待拆分的基金，也多集结在结构性热门板块，年内涨幅显耀，部分基金单元净值已涨至1.8元傍边。这一轮基金份额拆分是否也会对新投资者形成“误导”？

　　王文清示意，从行业散布来看，刻下的拆分激越带有透露的结构性行情特征，相关板块估值处于相对高位。在此配景下进行份额拆分，可能让部分“小白”投资者产生“廉价幻觉”，误以为净值裁汰等于“打折促销”，从而漠视板块自身已处高位的风险，提议基金公司加强投资者发挥，要点分析基金所投行业的景气度、估值水平及永恒远景，并对累计净值、单元净值、家具风险等加强先容。

　　关于投资者而言，田利辉提议，需要感性看待净值变化，优先聘用与自身风险偏好匹配的板块，要警惕短期炒作，幸免盲目追高，同期分歧成就，不将单一板块基金视为“低廉货”。“历史资历警示，市集短期看脸色，永恒看价值。投资者需穿透气候，追想基本面逻辑。”

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背负剪辑：杨红卜